AMMC signale dynamisme du marché actions et lancement du Future MASI 20
L’AMMC publie le 14e numéro de la Revue du Marché des Capitaux et souligne une progression soutenue des indicateurs au début de 2026
AMMC : bilan à fin mai 2026 — MASI en hausse, capitalisation 1.100,6 mdh, OPCVM dynamiques, lancement du Future MASI 20 et réformes réglementaires.
L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a publié son 14e numéro de La Revue du Marché des Capitaux, qui dresse un état des lieux des principales évolutions du marché au cours des premiers mois de 2026. Le document met en lumière une progression générale des indicateurs financiers, portée par le dynamisme du marché actions, la croissance des placements collectifs et l’avancée de réformes réglementaires visant à approfondir et diversifier l’offre de produits.
Performance du MASI et capitalisation
À fin mai 2026, l’indice MASI s’est établi à 18 874,97 points, soit une progression d’environ 5 % sur un an. La capitalisation boursière du marché a atteint 1 100,6 milliards de dirhams, marquant une hausse annuelle de 16,52 %. Ces niveaux traduisent une confiance relative des investisseurs et une amélioration de la valorisation des sociétés cotées, renforçant la liquidité et l’attractivité de la place financière.
Résultats agrégés des sociétés cotées en 2025
Les sociétés cotées ont contribué fortement à cette dynamique. Le chiffre d’affaires agrégé pour 2025 s’est élevé à 360 milliards de dirhams, en hausse de 10 % par rapport à l’exercice précédent. Le résultat net consolidé atteint 52 milliards de dirhams, soit une progression significative de 38,3 %. Le secteur bancaire reste le principal contributeur à la rentabilité du marché, représentant 42 % des bénéfices, suivi par les télécommunications puis le secteur du bâtiment et des matériaux de construction.
Dynamique des OPCVM et autres véhicules de placement
Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) ont vu leurs actifs nets progresser à 827 milliards de dirhams à fin mai 2026, en hausse de 7 % sur un an. Cette croissance a été soutenue par une collecte nette de 46 milliards de dirhams, principalement orientée vers les fonds monétaires et les véhicules de court terme. Parallèlement, d’autres formes de placements collectifs ont enregistré des avancées marquées : les organismes de placement collectif en capital (OPCC) ont vu leurs actifs bondir de 76 % pour atteindre 6 milliards de dirhams à fin 2025, les organismes de placement collectif immobilier (OPCI) ont augmenté de 22,5 % à 134 milliards, et les fonds de placement collectifs en titrisation (FPCT) ont progressé de 83 % à 32 milliards de dirhams.
Taille du marché obligataire et activité de prêt de titres
Le rapport précise que l’encours global de la dette sur le marché obligataire s’établissait à 1 144 milliards de dirhams à fin avril 2026, dont plus de 70 % sont constitués de Bons du Trésor. Ces chiffres témoignent d’une part importante du financement souverain dans l’ensemble de la dette éligible au marché. Par ailleurs, le marché du prêt de titres a connu une forte accélération : le volume des opérations réalisées sur les quatre premiers mois de 2026 s’est élevé à 163 milliards de dirhams, en hausse de 36,6 %, signalant une plus grande utilisation des mécanismes de liquidité et de couverture par les acteurs institutionnels.
Réformes réglementaires et lancement du Future MASI 20
La revue met en avant plusieurs avancées réglementaires majeures. Le nouveau cadre législatif des OPCVM est entré en vigueur, alignant les règles locales sur les pratiques recommandées et élargissant les possibilités de structuration des fonds. Le 6 avril 2026 a marqué le lancement du premier contrat à terme coté à la Bourse de Casablanca, le Future MASI 20, première étape opérationnelle vers le développement du marché des dérivés. Le dossier central du numéro présente les caractéristiques techniques de ce contrat, les mécanismes de sécurité mis en place et ses applications possibles pour la gestion des risques et la diversification des portefeuilles.
L’AMMC souligne également le renforcement de ses actions en matière d’éducation financière et son rayonnement international, matérialisé par son élection en mars au Conseil du Comité des marchés émergents de l’Organisation internationale des commissions de valeurs pour le mandat 2026-2028. Cette reconnaissance internationale s’ajoute aux efforts internes visant à accroître la gouvernance et la transparence des acteurs du marché.
La revue publiée par l’AMMC offre ainsi un panorama détaillé des tendances récentes : amélioration des indicateurs actions, diversification et croissance des placements collectifs, consolidation du marché obligataire et premières étapes concrètes vers un marché des dérivés opérationnel. Ces évolutions posent les jalons d’un approfondissement progressif du marché marocain, tout en soulignant la nécessité d’un suivi continu des risques et d’un renforcement des outils de marché pour soutenir une croissance durable.