L’économie marocaine accélère à 4,9% en 2025 selon le HCP
Le Maroc accélère à 4,9% en 2025, porté par un rebond agricole et une demande intérieure soutenue
Le Maroc enregistre une croissance de 4,9% en 2025, portée par la vigueur de la demande intérieure et le rebond du secteur agricole, tandis que certains segments industriels et de services marquent un ralentissement.
L’économie nationale a accéléré son rythme de croissance en 2025, progressant de 4,9% après 4,4% un an plus tôt. Ce regain s’explique principalement par une demande intérieure soutenue et une maîtrise relative de l’inflation, mais s’accompagne d’un besoin de financement accru pour accompagner la dynamique des investissements et de la consommation.
Dynamique du secteur primaire
Le secteur primaire a été le moteur principal de la reprise, avec une augmentation de la valeur ajoutée de 7,1%. L’agriculture a connu un rebond significatif, affichant une croissance de 8,2%, qui a pesé de manière positive sur l’ensemble de l’économie. En revanche, la pêche a enregistré une contraction notable de 13%, un retournement après une hausse de 8,8% l’année précédente, qui tempère les gains du secteur primaire et souligne la volatilité liée aux ressources halieutiques.
Performance contrastée de l’industrie
La croissance du secteur secondaire a ralenti à 3,3% en 2025, contre 3,8% en 2024, traduisant des performances hétérogènes selon les branches. L’industrie extractive a vu son expansion ralentir à 7,5% après 11,5% l’année précédente, tandis que l’industrie manufacturière a légèrement reculé, passant de 2,1% à 1,9%. Ces chiffres indiquent des tensions sur certains segments productifs et une météo industrielle moins favorable qu’en 2024.
Bâtiment et services publics : trajectoires opposées
Le bâtiment et les travaux publics ont renforcé leur contribution à la croissance, avec une progression de 6,7% contre 6% l’année précédente, soutenue par la demande en infrastructures et en construction résidentielle. À l’opposé, les activités liées à l’électricité, au gaz, à l’eau, à l’assainissement et à la gestion des déchets ont fortement décéléré, passant de 5,4% à 0,6%, une évolution qui signale des contraintes opérationnelles ou une baisse de la demande dans ces segments spécifiques.
Ralentissement du tertiaire
Le secteur tertiaire, qui regroupe le commerce, les transports, l’hébergement, la restauration et les services divers, a vu son rythme de croissance diminuer à 4,3% en 2025, après 5,6% en 2024. Ce recul reflète une moindre dynamique des services marchands et non marchands, malgré le soutien apporté par la consommation des ménages. L’évolution du tourisme, du commerce de gros et des services aux entreprises expliquera en grande partie la trajectoire future du tertiaire.
Prix courants et inflation modérée
Aux prix courants, le produit intérieur brut a augmenté de 6,5% en 2025, contre 8,7% l’année précédente. Cette évolution des prix courants, combinée à la croissance réelle, s’est traduite par une hausse limitée du niveau général des prix, estimée à 1,6% sur la période. La modération de l’inflation a contribué à préserver le pouvoir d’achat des ménages et a facilité la lecture de la croissance en termes réels.
Financement et demande intérieure
La bonne tenue de la demande intérieure a été un vecteur clé de la progression économique, mais elle s’est accompagnée d’un besoin de financement accru pour l’économie. Les investissements publics et privés, ainsi que le crédit aux entreprises et aux ménages, devront être mobilisés pour soutenir les secteurs en reprise et absorber les chocs sectoriels. La trajectoire du financement sera déterminante pour maintenir l’élan sans générer de pressions inflationnistes excessives.
Les données économiques de 2025 montrent un paysage contrasté : une agriculture en forte reprise, une construction dynamique, une industrie et des services qui ralentissent, et une maîtrise relative des prix. Les choix de politique économique et la capacité à canaliser des financements productifs seront essentiels pour transformer la reprise actuelle en une croissance plus large et durable.